暗网下载 单车也能“变摩托”？大行科工成港股“超购王”，83岁物理博士靠卖自行车敲钟

户外骑行热潮正蔓延至资本市场。

9月9日，被称作“中国折叠自行车第一股”的大行科工（02543.HK），在港交所主板进行挂牌上市，这家总部处于深圳的自行车龙头企业暗网下载，在上市首日，上演了“高开”行情，当日早盘的时候，一度涨了将近40%。

到9月9日收盘的时候，大行科工相对于较高点位已经出现回落，其收盘报价是每股56.90港元，当日涨幅缩小到了14.95%，该股当日换手率高达104%，总市值为18.02亿港元。9月10日，大行科工股价在开盘之后持续呈现走低的态势。

值得说一说的是，这次大行科工在全球发售了792万股H股，这里面香港公开发售所占比例是10%。每一股的发售价是49.50港元这件事。按照配售得出的结果看，大行科工单这个公开发售部分就获得了7558.4倍的超额认购量，创下了香港股票初次公开上市超额认购的历史新纪录！

大行科工香港上市 图源：DAHON 大行折叠车公众号

一年卖 22 万辆自行车，纪念款上市首日断货

在零售终端市场，大行科工的产品展现出了强劲的号召力。

1982年，大行科工拥有了它的历史源头，其创始人韩德玮被称作“现代折叠自行车之父”。 大行科工旗下有个品牌大行（DAHON），是全球折叠车领域里的知名品牌。 2000年的时候，大行科工被吉尼斯纪录千禧年版认定成“世界最大的折叠车产销集团” 。

援引灼识咨询体现于招股书之中，就二零二四年折叠自行车零售量来衡量，大行科工于中国内地折叠自行车行业所占的市场份额达到百分之二十六点三，按照零售额予以计算，大行科工的市场份额是百分之三十六点五。

9月9日，大行科工一同推出一款有着创始人亲手签名的上市纪念版P8限量折叠自行车，和非限量款P8产品相比较，上市纪念限量款的售卖价格高出500多元 。

被时代财经观察到的情况是，大行的这款上市纪念版自行车，在淘宝、京东这两大电商平台，很快就售罄了。这款有紫色签名存在其中的限量车，在淘宝售的价格是4078元，在京东售的价格是4288元。大行淘宝客服给时代财经讲述，该限量款在淘宝店铺实际只发售了11台。两家客服都宣称“在当日上午就已经售罄了” 。

在9月10日那天，前面提到的限量款折叠自行车，其淘宝页面呈现出“已下架”的状态，而京东平台所显示的情况是“无货” 。

左图为淘宝页面，右图为京东页面

有数据表明，在2022年到2024年这个期间，大行科工的营收从2.54亿元增长到了4.51亿元啦。而且对应的，年度利润以及全面收益总额从3143.4万元上升到了5229.9万元呢，整体呈现出增长的态势哟。在2025年的前4个月里，它的营收达到了1.85亿元呀，利润及全面收益总额也分别达到了2152.8万元呢。

主要由自行车销量增长推动了营收增长，招股书中表明，在2022年的时候，大行科工自行车年销量是14.90万辆，到2024年，大行科工在当年卖出去了22.95万辆自行车啊，并且招股书显示，截至2025年7月底，大行自行车在今年的销量已然突破了18.5万辆，超过了2023年全年的15.69万辆呢。

将许多别的众多消费企业拿来作对比，大行科工其上市的道路走得超乎寻常地顺遂，大行科工之前在2023年4月的时候委托聘请了财务顾问用以提供IPO相关意见，在今年1月20日这个时间首次呈上递交了招股书，在7月22日第二次更新了招股书，到9月9日就顺顺利利地挂牌了。

83 岁创始人仍在管理一线

一次日常动作，是把自行车塞进汽车后备箱这个动作，让1941年出生的“40后”博士韩德玮萌生了改变行业的想法，此动作是将自行车折叠起来，而原句问的却是为什么不这么做呢？

公开的资料表明，韩德玮诞生于广东韶关这个地方，9岁的时候跟着父母迁移到香港居住，而后又跟父母前往美国定居下来。在1973年，他成功地取得了南加州大学物理学博士学位这件事。毕业之后，他先后在企业任职，也就是美国洛杉矶的休斯飞机公司、休斯研究所，并且专心致力于激光核聚变发电方面的研究与开发。

时隔 10 年后韩德玮在该领域深入耕耘，此后他察觉到项目有可能在自身活在世上的岁月里无法予以落实，难以落地 。

年纪四十岁的他，于1981年，摒弃了有着高薪且稳定特点的科研工作，写下 名为“敢想、敢做、拼命做”的七个字后，向休斯研究所呈交辞职信。1982年，年龄四十一岁的韩德玮，筹措到两百万美元，创建了大行公司以及北美大行公司，正式进入折叠自行车行业 。

如今，韩德玮已是83岁高龄，却依旧掌控着大行科工。大行科工准备上市时那当口，他出任公司执行董事兼任该公司董事长同时还身兼总经理一职。招股书呈现出具体情况，上市之前韩德玮凭借直接持有份额占有大行科工88. 5%的股份，并且借助一个员工持股平台大行科工企业有限合伙持有了1. 6%的权益。公开发行股票后（这里是在未行使超额配股权的状况下），韩德玮与大行科工有限合伙，分别经由直接持股以及权益拥有等不同方式，总计持有公司超过六成的股份，依旧成为了公司控股一方 。

要特别指出的是，招股书显现出来，大行科工的董事会以及高管人员当中，不存在韩德玮有联系的相关人员的踪迹。除此之外，韩德玮还和大行科工达成了一项不进行竞争的契约。

据悉，该契约表明，韩德玮针对公司作出了承诺，其一在协议的有效期限之内，自身以及关联方不会去从事那些和公司存在“抢生意”情况的业务，其二在涉及利益冲突的股东投票的时候放弃表决权，并且该协议从大行科工上市开始就生效了。

成功实现上市，这仅仅是大行科工于资本市场领域迈出去的起始步伐，公司所呈现的业绩增长态势到底有没有足够可持续之力，此等情形将会判定投资者究竟会不会持续下去一直为这一家消费类型企业进行支付行为 。

当前，折叠自行车这个行业尚处于小众的赛道之中。虽说中国内地折叠自行车行业的零售额于 2019 年时为 4 亿元，到了 2024 年增长至 18 亿元，年均增速达到 31.6%，并且预计在 2029 年市场规模将会达成 46 亿元，然而“小众赛道”的天花板依旧需要去突破。

未来，折叠自行车行业要在技术创新这个方面持续用力，要在品牌溢价提升这个层面不断使劲，还要在渠道拓展这块持续加大力度，才可实现从不那么大众的细分领域到成为主流品类的这种跨越，进而真正地将行业天花板给打开。

9月10日，除去创始人的背景以及骑行热潮之外，大行科工为要持续打动资本市场，还需要更多故事。当日，大行科工股价开盘后不断走低，截止收盘之时，该股以51.80港元/股的价格收盘，相较于开盘价下跌了8.96%。针对此情况，有网友评论称：“单车就是单车，变不了摩托” 。